净资产一年半锐减1800亿元 建信基金进入“衰败”期

  原标题:净资产一年半锐减1800亿元 建信基金进入“衰败”期

  来源:中国产业经济信息网

  今年以来,A股市场强劲上攻,权益型基金因赚钱效应显著,吸引了越来越多资金涌入。但中国产业经济信息网却发现,虽然公募行业发展得如火如荼且基金资产规模也屡创新高,但仍有阳光照耀不到的地方——建信基金旗下产品遭清盘,其净资产规模一年半锐减1800亿元,行业地位节节败退。

  “帮忙”资金撤退

  2020年8月7日,建信基金发布关于建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告,建信稳健回报出现了基金合同终止事由,且基金管理人应当在上述事由出现后终止基金合同并依法履行基金财产清算程序,此事项不需召开基金份额持有人大会。截至2020年8月6日,该基金已连续60个工作日基金资产净值低于5000万元。自2020年8月7日起,基金进入清算程序,停止办理申购、赎回等业务。基金进入清算程序后,停止收取基金管理费、基金托管费。

  中国产业经济信息网注意到,此次清盘的建信稳健回报成立于2015年4月17日,为灵活配置型混合基金,至今已运作超过五年。最终,由于以机构持有人为主的“帮忙”资金全线撤退,基金的命运无奈只能划上了句号。

  公开资料显示,建信稳健回报最初成立时,其募集有效认购总户数为510户,募集期间净认购金额为25.11亿元,户均认购金额为492万元。2017年第二季报发布时,期末基金份额总额为10.06亿份,且期初两大机构持人各持有50150.35万份,报告期末两大机构持有人持有基金占比分别为49.83%,合计高达99.66%。从此,建信稳健回报的去留与否就牢牢掌握在上述两大机构持有人手中。截至2017年第三季度末,建信稳健回报份额缩水至81217.03万份,其中一家机构赎回了19400万份。2018年第二季度,一家机构持有人选择悉数赎回了余下的30750.35万份,另外一家机构选择留守。2019年第四季度,机构大幅赎回了34450万份,期末仍持有15700.35万份。机构持有人最终在2020年第二季度赎回了绝大多数基金份额,报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的持有人中,上述机构持有人赎回了15500.35万份,仅余下200万份,期末占比为48.15%;另一个人投资者持有148.02万份,占比35.64%。

  随着“帮忙”资金全线撤退。截至今年第二季度末,建信稳健回报份额仅剩下415.35万份,基金资产净值仅录得423.29万元。这也直接宣告了基金清盘的命运。

  净资产一年半锐减1800亿元

  中国产业经济信息网发现,不止旗下基金被清盘,建信基金整体规模也在缩水。

  截至2020年6月30日,建信基金总份额为4546.52亿份(部分披露),期末净资产为4823.17亿元,相较于上一季度末,份额缩减了914.79亿份,净资产减少了798.21亿元;而相较于2018年第3季度末的净资产峰值6607.07亿元,锐减了1783.9亿元。

  Wind统计数据显示,进入2020年以来,建信基金行资产规模更是连下台阶,行业地位再次告急,前十大不保。该公司在业内排名从今年一季度末的第九位直降至第二季度末的第十一位。

  其“衰退”轨迹如下:早在2018年,建信基金资产规模合计高达6694.1亿元,行业排名第三。等到2019年第三季度末,公司资产规模大幅缩水至5543.7亿元,同比骤降1150.4亿元,同业排名也倒退至第五位。截至2019年四季度末,公司资产规模和排名也分别再度下降至5294.8亿元和第八位。直到目前跌落前十名。不仅如此,若剔除货币基金规模的话,建信基金排名更加靠后。截至今年二季度末,公司非货币基金资产规模为1444.52亿元,行业排名落在了第二十三位。

  尤为值得注意的是,截至今年第二季度末,建信基金旗下资产规模低于5000万元清盘“红线”的基金共计超过10只,分别包括建信多因子量化、建信福泽裕泰、建信港股通恒生中国企业ETF、建信精工制造指数增强、建信瑞丰添利、建信瑞福添利、建信双债增强、建信稳定添利、建信现代服务业、建信新兴市场优选、建信信用增强、建信智享添鑫。

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杉杉股份变现12亿“解渴” 低价增发大股东照单全收

  8月12日,公司发布减持所持上市公司股份的公告,通过集中竞价出售所持有的宁波银行约4048万股,,成交金额10.9亿元,出售洛阳钼业2409万股,成交金额1.16亿元。公司对上述两家上市公司股票减持合计超过12亿元。

  这是时隔一年多之后,杉杉股份再次对所持上市公司股票进行变现。而就在不久前,公司刚刚公告为收购资产筹划定向增发事项。

  从服装跨界转型后,杉杉股份在新能源锂电材料领域的路上不断加码。再次减持变现、又在筹备定增融资,如今,公司的锂电材料主业又面临着怎样的境况?

  有息负债高企 大手笔减持变现

  根据公告,杉杉股份此次减持宁波银行4048万股,套现近11亿元。据公开信息统计,宁波银行上市后,杉杉股份曾于2014年12月起,分数十次在二级市场抛售宁波银行原始股。仅2019年,公司就减持4500多万股,获得投资收益约9.68亿元。

  除继续减持宁波银行股票外,这次杉杉股份还开始抛售洛阳钼业股份。

  2017年7月,由于金属钴价格连创新高,为保障锂电池正极材料用钴的供应,杉杉股份与洛阳钼业在钴资源项目上进行战略合作,并斥资参与洛阳钼业融资。

  减持2400万股后,杉杉股份仍持有洛阳钼业4.47亿股,以当时3.12元/股的定增价计算,杉杉股份在洛阳钼业定增事项上,也获益颇丰。

  值得一提的是,根据2019年起开始执行新金融工具相关会计准则,上述宁波银行和洛阳钼业两公司股份按照以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产,减持对杉杉股份2020年的损益并没有影响。

  杉杉股份在公告中表示,选择此时进行股票减持,主要决策依据公司发展战略、资金需求规划、经营财务状况,以及二级市场股价走势。

  也就是说,杉杉股份选择在此时大幅减持,主要出于对资金的需求而变现的考虑,并且持股已浮盈较大。

  公司一方面进行大量股票变现,另一方面还在定增融资收购资产,杉杉股份到底多缺钱呢?

  今年一季度末,杉杉股份持有22亿元的现金,而短期借款、一年内到期的非流动负债以及长期借款等有息负债却达到66亿元。

  值得注意的是,自转型锂电材料领域后,公司在建工程连年增加,同时应收账款已连续11年增长。

  资本开支大、回款不畅,公司资金压力可见一斑,而正在筹划的定增事项,也备受市场质疑。

  低价定增 大股东照单全收

  2020年6月,杉杉股份首次公告,拟以7.7亿美元(约合55亿元人民币)现金,收购LG化学旗下LCD偏光片业务及相关资产。公司将通过自有资金、非公开发行股票募集资金、自筹资金等方式筹集交易价款。

  值得注意的是,交易标的2019年总资产、净资产同比分别增加35%、9.2%,但2020年一季度总资产期末却比期初减少了15%,且其下游客户主要为LG Display等LCD制造商,可能存在与LG集团的大额关联交易或供应商、客户依赖。

  此外,由于锂电材料研发、生产需要巨大的资金投入,同时,行业激烈的竞争使得产品售价不断下滑,2019年,杉杉股份实现净利润3.75亿元,同比下降70%,2020年一季度则亏损达9491.36万元。

  此时增发融资,在锂电材料主业外新增LCD偏光片业务是否合适,市场存在较大的质疑声音。

  根据定增预案,本次非公开发行股票的认购对象为杉杉集团、朋泽贸易及鄞州捷伦。其中,鄞州捷伦拟出资5亿元,杉杉集团与朋泽贸易拟出资26.36亿元。朋泽贸易参与本次非公开发行的认购资金来源于其控股股东杉杉集团,鄞州捷伦参与认购的资金来源于其控股股东杉杉控股。

  也就是说,杉杉股份的大股东杉杉集团及其关联公司,基本包揽了上市公司此次的定增。

  按照发行基准价格80%,即6.34元的定增价,以及上市公司目前12.72元的股价计算,杉杉股份大股东及其关联公司在一两个月的时间内,参与增发的浮盈已超过100%。

  (文/新浪财经上市公司研究院 昊)

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资管子公司尚未成立 天风证券董事会就通过13亿担保承诺议案

  8月5日,天风证券发布公告称,公司董事会同意为拟设立的全资子公司天风资管出具担保承诺函,提供最高额度为13.18 亿元的净资本担保承诺,占该公司最近一期经审计净资产的10.87%。并承诺在天风资管开展业务需要时,公司据此扣减相应数额的净资本。该事项尚需提交天风证券临时股东大会审议,该临时股东大会预计将于8月21日召开。

  根据天风证券的公告,2018年12月,天风证券董事会决议发起设立资管子公司。公司在2020年3月27收到了证监会对天风证券设立资管子公司的批复。目前天风资管正处于筹建阶段,尚未完成工商登记,注册地计划在上海,注册资本5亿元,经营范围伟证券资产管理业务,为天风证券100%持有。

  在政策宽松和资本市场回暖背景下,券商今年补血热情高涨。年内多家券商已完成配股,也有券商发布定增公告。据不完全统计,今年1月-7月15家券商的累计新增借款额超1700亿。前7月券商通过发行证券公司债、证券公司次级债、可转债、短期融资券的形式,已累计募资 9681亿,同比大增 98.86%。

  今年,天风证券资本运作频频,通过配股、公司债、境外美元债等方式补充资本。8月10公告称,证监会批复了公司发行不超过30亿元短期债券。6月2日,天风证券公告称,拟质押子公司股权向招商银行申请总金额不超过27亿元的贷款,期限不超过36个月。4月16日,天风证券发行了15亿疫情防控债。3月19日,天风证券配股募得53.49亿元。3月13日,天风证券还增发1亿美元债券。

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刚刚抢注了一张保险经纪牌照 特斯拉想干嘛?

  刚刚抢注了一张保险经纪牌照,特斯拉想干嘛?

  上海证券报 韩宋辉

  特斯拉正式挺进国内保险市场了!

  天眼查信息显示,近日,特斯拉保险经纪有限公司(下称特斯拉保险经纪)注册成立。这意味着,特斯拉的保险“作战图”从美国拓展到了中国。

  实际上,早在特斯拉之前,上汽、广汽、一汽、东风和通用汽车等大型汽车厂商已成立了保险类子公司,服务自身的汽车生态。

  市场关心的是,作为新能源汽车的领头羊,特斯拉成功拿下保险经纪牌照后,将如何反哺广大新能源车主和自身业态?大家期盼已久的新能源专属车险,是否有望率先在特斯拉“开花”?

  销量持续霸榜北上广深

  特斯拉拿下保险经纪牌照

  作为新能源汽车领域的领头羊,随着国产特斯拉上海超级工厂的投产和交付使用,特斯拉在北上广深等一线城市的销量持续霸榜。乘联会数据显示,2020年上半年特斯拉在中国市场共销售了45754辆Model 3汽车,7月份销量达11041辆,占据中国纯电动车销量榜首。

  据中汽协消息,预计特斯拉2020年在中国的销量为10万辆。中汽协副总工程师许海东表示,新能源汽车在今年后几个月会保持相对稳定的增长,预计今年国内新能源汽车市场销量为110万辆。

  大卖之下,特斯拉于近日成立特斯拉保险经纪,注册资本 5000 万人民币,注册地址为 中国(上海)自由贸易试验区,由特斯拉汽车香港有限公司全资持股。法定代表人为特斯拉全球副总裁、大中华区负责人朱晓彤,公司经营范围为保险经纪业务。

  大牌汽车厂商缘何纷纷布局保险

  实际上,在特斯拉之前,诸多大牌汽车厂商已布局保险领域。

  2011年5月,上汽集团旗下上海汽车集团保险销售公司有限公司成立,代理销售保险产品,代理相关保险业务的损失勘查和理赔。

  2011年6月,广汽集团发起设立众诚汽车保险,主营机动车辆保险、与机动车辆保险有关的其他财产保险、短期健康保险和意外伤害保险等业务。

  2012年6月,一汽集团旗下鑫安汽车保险成立,重点经营汽车保险业务。

  此外,还有奔驰、东风和通用汽车等大型汽车厂商也已布局保险领域。

  “这是很正常的事情。”J.D.Power亚太公司中国区副总裁兼董事总经理梅松林认为,汽车厂商发展到一定规模,就会有打通上下游的想法,把业务延生到更加细分的领域。以上汽为例,该公司通过汽车“后市场”的服务和产品,完善服务体系,提升汽车产业附加值,优化产业链的各个环节,来增加用户对上汽的忠诚度和粘性。

  新一站保险网总经理国婷丽分析称,汽车公司在未获取保险牌照、保险中介牌照的情况下,基于提供延续性服务的需求,需要与第三方保险公司合作,这其中是存在一定程度的利润流失的。对于汽车品牌而言,如果通过投资保险中介公司等行为能够获取一张保险中介牌照,从而直接进行保险产品销售,短时间内会获取较高的利润空间。汽车企业投资保险业以获取牌照,是争取利润空间的行为。

  特斯拉车主福音

  专属保险有望

  特斯拉进驻保险市场早有预兆。今年的一次财报电话会议上,特斯拉CEO马斯克就明确表态,公司将继续推进自动驾驶,新的汽车保险业务将随着自动驾驶技术的发展而落地。

  在美国加州,特斯拉建立了一种保险费率和实际汽车驾驶驱动的反馈机制。要获得跟以往相同的保险金额保障,车主只需要支付以往25%-50%的保险费。

  业内人士表示,成立特斯拉经纪后,这一机制有望在国内市场落地,这将给特斯拉车主带来巨大福音。由于特斯拉配件较贵,特斯拉汽车的保费向来比其他汽车品牌高,引发顾客抱怨。拿下保险经纪牌照后,特斯拉与保险公司有了更有利的谈判空间,有望通过该机制解决这一痛点。

  由于动力电池系统占新能源汽车价值的30%-50%,车主一直希望行业推出动力电池专属保险,以提高电池保障。遗憾的是,市场至今未现这方面的保险产品。

  今年7月,银保监会下发《关于实施车险综合改革的指导意见(征求意见稿)》,明确支持行业制定新能源车险示范条款,探索在新能源汽车和具备条件的传统汽车中开发机动车里程保险(UBI)等创新产品。

  业内人士分析称,这意味着,新能源汽车专属保险的制度障碍正在破除。在改革前夕拿下保险经纪牌照,说明特斯拉对此筹谋已久。由于比较清楚自家电动车的技术、安全功能和维修成本,市场期盼,特拉斯经纪和保险公司共同开发契合特斯拉汽车特点的专属保险,完善特斯拉车辆保障,降低特斯拉车主成本。

  里程保创始人帅勇接受采访时分析称,在华成立保险经纪公司可能只是第一步,特斯拉未来可能还会成立汽车保险公司,有望率先做出UBI汽车保险。车企拥有丰富的数据、渠道、生态、资源和用户积累,通过设立UBI汽车保险公司,将实现全新的保险玩法,赔付也更可控。

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责任编辑:张译文

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销售额减少95% 韩国南大门暴发集体感染,商户难上加难

  中新网8月11日电 据韩国《中央日报》报道,受新冠疫情和梅雨季节的影响,韩国首尔南大门市场生意已大不如前,如今市场里又出现8名新冠确诊病例,再次给市场商户造成了致命打击。

  “暴发(集体感染)之前就已经没什么客人了。”8月10日下午,首尔南大门市场的商户李某长长叹了一口气。他在这里经营了20多年服装店,“平时一天店里能有100个客人,现在只有30个”,“实在太冷清了,心里憋屈,也只能开门闲坐着”。

  暴发集体感染的京畿道高阳市盘石教会的教徒A某8月6日确诊感染新冠病毒。由于A某在南大门市场的肯尼迪商业街一楼工作,经检测,同一层共有8名商人确诊。此后肯尼迪商业街附近的商店已全部关门停业,商业街大门两侧也设了路障,禁止人们通行。

  报道称,市场里只能看到几个刚吃完午饭的上班族和店铺商人。商人们都戴着口罩,无精打采地坐在店门口的椅子上。在肯尼迪商业街附近经营服饰零售商店的50多岁商人B某说:“疫情暴发后,这里本就没什么客人,最近又天天下雨,店里的销售额下降了95%”,他表示,“这时候又出现集体感染,真是欲哭无泪”,“政府给小商户发放了140万韩元补贴,但这笔资金远不足以填补店里的损失”。

  南大门市场从8月9日起,至13日进入了夏季休假期,很多商户都去度假了。

  南大门商人会长文南烨(音译)表示,“受疫情影响,市场的生意从今年年初就不太好,现在出现确诊病例,更是雪上加霜”,“大家已经不想着赚钱,只想着怎么减少损失”。他还称,现在鼓励大家都去附近的卫生所或筛查诊疗所进行新型冠状病毒检测。

【编辑:何路曼】

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ST胜利被证监会立案调查 投资者索赔预征集开启

  受损股民可至新浪股民维权平台发起维权:http://wq.finance.sina.com.cn/

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  ST胜利2020年8月8日发布《关于收到中国证券监督管理委员会调查通知书的公告》,公告称:苏州胜利精密制造科技股份有限公司(以下简称“公司”)因披露问题于2020年8月7日收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,中国证券监督管理委员会决定对公司立案调查。(ST胜利维权入口

  苏州胜利精密制造科技股份有限公司涉嫌信息披露违法违规,根据《证券法》及最高院发布的《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》之规定,投资者可以信息披露义务人违反法律规定,进行虚假陈述并致使其遭受损失为由,提起索赔。可索赔范围包括:投资差额、佣金、印花税和利息损失等。

  上海国瓴律师事务所合伙人薛天鸿律师表示,ST胜利的信息违规披露问题侵害了中小投资者的权益,目前ST胜利已经被证监会立案调查,现向广大ST胜利的投资者展开征集,投资者可以向前述律师进行索赔登记或预登记。索赔条件暂定:ST胜利上市之日至2020年8月7日之间买入ST胜利股票,并在2020年8月7日之后卖出或者持有ST胜利造成亏损的投资者,可以参与索赔。

  符合上述索赔条件的投资者所需准备的初步材料包括:

  1. 证券公司营业部出具的证券账户确认单(需具备营业部盖章);

  2. 证券公司营业部出具的投资者买卖ST胜利股票的对账单原件(需具备营业部盖章);

  3. 身份证复印件;

  4. 股民客户基本信息。

  律师收到以上材料后,将会确认股民是否具备维权资格,若具备维权资格的,将进一步计算股民损失金额大小。对于符合维权资格的股民,律师将会予以电话通知股民维权所需进一步材料。

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责任编辑:王妍

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三大股指午后跌幅持续扩大 盘中跌幅均超1%

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  中国证券网

  8月11日午后,A股三大股指跌幅持续扩大,盘中跌幅均超1%。截至14:49,上证指数报3343.74点,下跌35.51点,跌1.05%,成交额4813.27亿元;深证成指报13495.42点,下跌161.89点,跌1.19%,成交额5806.39亿元,两市合计成交额10619.66亿元;创业板指报2695.89点,下跌39.37点,跌1.44%,成交额1835.93亿元。

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印度又一新冠肺炎医院发生火灾 已致7人死亡

  海外网8月9日电 据印度亚洲国际新闻社(ANI)报道,当地时间9日,一家位于安得拉邦维杰亚瓦达的新冠肺炎临时医院突发火灾,消防人员已经赶赴现场扑救。当地警方最新消息称,目前已经有7人在火灾中丧生,30人被救出。

  报道指出,事发地点为一家酒店,近期被当地医院租用以治疗新冠肺炎患者。这已经是印度本周第二家发生火灾的新冠肺炎医院。当地时间6日,古吉拉特邦首府艾哈迈达巴德的一家新冠肺炎定点医院发生火灾,导致ICU病房的8名患者死亡,1名医护人员受伤。(海外网 赵健行)

【编辑:何路曼】

时间在早上5点左右,当时有约22名患者在这里接受治疗。我们正在疏散楼内的所有人,初步调查报告称,火灾可能是由短路造成,但仍需进一步确认。”

这已经是印度本周第二家发生火灾的新冠肺炎医院。当地时间6日,古吉拉特邦首府艾哈迈达巴德的一家新冠肺炎定点医院发生火灾,导致ICU病房的8名患者死亡,1名医护人员受伤。(海外网 赵健行)

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责编:赵健行、杨佳

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解读:装备制造业的投资机会该如何把握?

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  消费、医药板块容易诞生牛股众人皆知,但容易被忽视的装备制造板块也不乏投资机会。比如近一年内春风动力从18元涨到97元,实现了5倍左右的最大涨幅。三一重工先导智能、恒力液压、巨星科技杭氧股份等细分制造业龙头,也纷纷走出了长牛趋势。

  那么投资者如何深挖装备制造业的投资机会?华泰证券研究所高端制造研究负责人、机械首席章诚(金麒麟分析师)在接受专访时表示主要有三点:

  一是要选择好行业,下半年相对看好半导体设备、新能源汽车设备等细分领域,其中半导体设备可能会是景气度最高的。二是要选择各领域当中前两名的企业,在制造业中前两名通常占据了绝大部分的市场份额。三是观察企业毛利率、收入增速的是否出现向上的变化。

  关注四个高端制造子行业

  在高端制造业中,章诚重点关注半导体设备、机器人、新能源汽车设备、工业服务四个细分领域。

  章诚认为半导体设备可能会是下半年最景气的。

  一是,受到下游的需求回升的影响,包括5G升级、消费电子被抑制的需求重新开始释放,半导体设备行业需求将迎来一个向上拐点。

  二是,半导体设备现在有接近2000亿的市场,但90%都是用国外设备,国产化率比较低,但是反过来也说明中国企业有巨大的增长空间。目前国产化率正在慢慢的提升过程中,国内公司市场份额不断上升。

  目前,半导体板块估值水涨船高,动辄百倍PE,市场近期回调幅度不小。那么,该板块的高估值还能维持吗?

  章诚认为,估值是市场选择的一个结果。高端制造业的毛利率肯定是高的,本质还是在于它的稀缺性。“我觉得只要未来公司的毛利率不回到一个很平庸的状态,而是维持在50%至70%的水平,收入保持每年30%以上的增长,那市场就不会去担心它,也不太有理由说估值会掉头向下。”

  新能源汽车设备也是章诚比较看好的领域。他认为,动力电池中长期需求明确,欧洲与中国将成为扩产主战场,重点关注锂电设备的成长空间。

  “宁德时代的扩张带动了一大批公司的崛起,国内锂电设备国产化率高,这些公司开始进入海外拓展关键阶段。现在电动车的销量刚刚开始回升,最迟明年下半年,一些电池设备公司有望迎来新的订单。”章诚介绍道。

  再往后几年看,章诚认为,机器人行业会迎来投资机会。机器人的范畴其实非常广,包括工业机器人、服务机器人等,未来有很多的场景可以应用,这个行业暂时看不到天花板。

  三个步骤选择优质标的

  经济学有一个著名原理叫微笑曲线,制造业是在最底部区间,它的利润率也最低,占据两头较高位置的一个是品牌、一个是技术。

  章诚认为,未来只有占据微笑曲线两端的制造业企业,在业绩和市值上会表现更佳。制造业大部分是对企业的,品牌需要日积月累,而不是做广告做出来的,所以更倾向于寻找微笑曲线当中靠近技术端的企业。

  在微笑曲线中占据高端的优质标的,具体要如何选择呢?他认为,主要有三个步骤:

  第一步是选行业,在制造业领域,判断行业的趋势比判断公司本身要重要得多。很多制造业公司的诞生和壮大都有时代背景,选择行业要跟随国家整体的战略方向。

  第二步是选各自行业领域当中前两名的龙头企业。因为现在的制造业跟原来不一样,第一名可能就占到40%-50%的市场份额,第二名再拿掉20%-30%,剩下的企业市场份额非常小。

  第三步是观察这些企业毛利率、收入增速的变化。一家优秀的公司,特别是当股价开始重新走得比较强的时候,一般都是在订单开始变化,导致收入的向上拐点出现的时候。

  章诚表示,制造业是中国经济很大的一个组成部分,每次经济的走强和市场走强都离不开制造业板块。但是要注意的是,制造业公司的波动性很高,因为它的固定成本非常高,需要买机器、建厂房等重资产投入。“所以对我们来说提出了一个比较高的要求,就是当这个行业表现非常好的时候,我们反而要去警惕是不是周期会到头了。”

  做聚焦于行业的研究员

  “我大概做了11年的研究,我觉得中国制造业在过去一段时间,给我的超预期程度和惊喜感非常强。”章诚在采访中说道,制造业在外部政策和环境变化下展现出了强大的韧性,给予了市场很大的信心。

  一是经受住了贸易摩擦的考验。从报表来看很多企业收入不减反增,因为企业做了主动的产品升级。

  二是经受了2020年初的疫情考验,当时很多企业无法开工遭受了很大的影响,但是现在都挺过来。未来伴随着经济复苏,这些公司的业绩可能还会再创新高。

  在研究方法上,比起单纯做二级市场股票的研究,章诚与团队更偏向于产业的投资研究,在投资思路上将一、二级市场相结合。

  他表示,自己的研究团队对很多公司的研究、跟踪超过十年的时间,无论公司业绩好坏,都一直陪伴着这个企业。“当企业发展好的时候,我们的话语权就更强,还能更客观和专业,这是我们想做的不一样的研究。”

  注册制之下,投资价值研究报告的作用大幅提高,卖方研究也肩负着更大的责任和挑战。章诚团队撰写了“科创板第一股”华兴源创的投价报告,团队一直以来采用聚焦于行业的研究方法,对于评估公司价值起到了很大的帮助。

  总结来看,他认为做好合理的定价主要有三点:一是,定价的时候要本着公允的态度。二是,要从市场空间和行业地位去判断,而不是按照以往根据利润给出估值的估值体系。三是,积累丰富的经验,判断公司在二级市场可能会有多少的市值。

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