引导长线投资持有期基金急扩编 尚待业绩检验

  引导长线投资 持有期基金急扩编

  时代周报记者 苏长春 发自北京

  “最近基金公司发行的持有期类产品多了,主要原因还是希望投资者买基金能够拿得住,解决长期存在的‘基金赚钱,基民不赚钱’的问题。当然,我们也不愿意看到好不容易发行的爆款产品,很快就遭到大额赎回。”8月10日,沪上一家基金公司产品部负责人对时代周报记者表示。

  回首上半年爆款基金的规模变化,仍难逃成立不久即遭闪电赎回的命运,部分基民热衷赎旧买新、追涨杀跌。

  值得一提的是,最近,基金公司开始密集布局持有期模式的基金,以求从产品设计端,间接引导投资者克制频繁交易的冲动。

  时代周报记者梳理,截至8月8日,仅正在发行的新基金中,持有期模式产品就有15只。

  记者还注意到,不仅近期基金公司发行持有期模式产品的热度升温,证监会也在集中受理。

  同花顺IFinD数据显示,截至8月8日,本月以来,证监会受理的56只新基金中,有18只为持有期基金。

  持有期模式走热

  什么是持有期基金?

  8月8日,上海证券基金评价研究中心基金分析师杨晗告诉时代周报记者,“持有期模式的基金产品,实际上是为每笔份额设定一定期限的锁定持有期,与定期开放式和封闭式不同的是,持有期模式基金可以随时申购或定投,可以说在投资上更灵活。”

  8月6日,广发稳健优选6个月持有期混合宣告成立,这只由16年投研老将王明旭挂帅的新基金最终发行规模近150亿元,成为市场上又一只典型的爆款基金。

  除了明星基金经理王明旭过往较好的历史业绩外,该基金的另一卖点便是加入了6个月的持有期设计,即该基金成立开放后,随时可以申购,但买入后必须要持有6个月以上才可以随时赎回。

  在业界看来,设定一定期限的持有期,可以有效提升投资者未来盈利的胜率。

  上述沪上基金公司产品部负责人表示,“持有期模式的设计初衷,主要是为了避免投资者快进快出,导致基金本身业绩不错,但投资者不赚钱的问题,通过一定期限持有的形式,尽量能够让投资者实实在在的体验到盈利,提高投资满意度,引导长期投资。”

  时代周报记者梳理统计,除广发稳健优选6个月持有期混合外,今年还有多只主动权益爆款基金皆为持有期模式。如7月22日成立的汇添富开放视野中国优势6个月持有期股票型基金,发行规模就接近170亿元。而6月17日和7月23日分别成立的易方达优质企业三年持有期混合、嘉实远见精选两年持有期混合的实际发行规模也均超百亿元。

  不止主动权益类基金,近期“固收+”策略类基金也偏好采用持有期模式。

  时代周报记者统计,截至8月8日,正在发行的公募基金中,就有东方欣益一年持有期混合A/C、鹏扬景合6个月持有混合等15只持有期模式基金扎堆开卖,从基金类型上看,偏债混合以及混合债券型基金数量占比最多,合计达7只。

  8月8日,北京一家中型基金公司市场部负责人向时代周报记者坦言,“近期‘固收+’策略基金发行比较火,偏债混合类基金等成为低风险产品中的主推类型,在此基础上添加持有期模式的设计,实际上又多了一个营销卖点。”

  该负责人解释称,相比过去惯用的定期开放式,持有期类基金更能提升客户买入的体验感,因为定期开放式基金通常只有在较短的开放期内客户才能申购,稍不留神就会错过买入时间,但持有期基金在任何时点皆可购买,也更好地解决了客户做决策的时间点问题。

  8月8日,中融基金相关负责人也在接受时代周报记者采访时表示,“我司最新获得受理的一只持有期模式基金,也是‘固收+’策略,选择持有期模式,其实是比较契合现在市场需求的,可以满足投资者在控制风险的前提下,尽可能获得超额收益与长期资本增值。”

  尚待业绩检验

  回溯持有期基金的兴起,最早是被养老FOF广泛应用,首只产品为2018年9月成立的华夏养老2040三年持有期混合FOF。

  不过,真正引领持有期模式延伸到普通基金当中的是中欧基金。

  2019年6月11日,中欧匠心两年持有期混合基金成立,该基金采用特殊的“每日开放+每笔份额锁定2年+触点分红”运作模式。同花顺IFinD数据显示,其当时发行份额达到112.58亿份。

  随后,华安基金、华泰柏瑞、国泰基金等也纷纷效仿,持有期模式在公募基金新发市场逐渐铺开。

  不完全统计,今年以来,除FOF产品外,已成立的持有期模式基金已达127只,并且一个明显的趋势是,一年持有期类的产品有所增多。

  杨晗告诉记者,“长持有期虽然解决了基金管理人面临的流动性管理压力,投资者也更能充分享有长期合理回报。但长期限基金也约束了投资者的资金流动性,更重要的是,如果选择了错误的长期限基金将导致置换成本非常高。因此,也可以看到今年新产品的持有期设置较多集中于一年期。”

  那么,照此发展势头,持有期模式基金未来能否迎来大爆发呢?在部分受访人士看来,短期内难以颠覆现有开放式基金主导的格局。

  “应该会成为重要的产品类型之一,但能否成规模式发展很难说,毕竟持有期模式满足不了大部分投资者对流动性的需求,并且也还需要长期业绩的检验。”南方一家基金公司基金经理对时代周报记者直言。

  大成基金同样也表示,持有期模式基金短期内不会大规模爆发,主要原因在于有锁定期的基金或定开基金的流动性限制导致投资者接受程度有限;另一方面,新类型还需要业绩检验。

  8月9日,格上财富高级宏观分析师张婷也对记者表示,目前得到投资者认可的持有期基金,更多是那些优秀的基金经理管理的,投资者投资这类产品,需要注意选择长期业绩优异的基金经理管理的产品,同时做好流动性管理。

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责任编辑:杨亚龙

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